En el mercado
del forex, especialmente si realizamos operaciones a largo
termino y no operamos en el mercado intradiario, debemos
tener en cuenta los intereses de los pares de divisas, pues
estos pueden ir a nuestro favor o en nuestro contra. |
Cada divisa tiene un
“costo de detención” asociado al hecho que se la conserva
más de un día. En las divisas este “costo” está en función
de la diferencia de tasas de interés entre las 2 divisas (Swap
points) sobre las cuales usted está posicionado (el par,
“long” en una divisa, “short” en la otra)
Por ejemplo, en el EUR/JPY,
el diferencial de tasa de interés es la diferencia entre las
tasas cortas Europeas y las tasas cortas Niponas. |
Intereses por los bancos centrales (3.5.07) |
|
Si
las tasas de interes Europeas son del 3.75 % y las tasas
Niponas del 0.5 %, el diferencial entre las dos tasas es del
3.25%. Esto quiere decir que si un “trader” compra EUR/JPY
(pasa a estar “long” en Euro y “Short” en Yens) él recibirá
3.25 % por año de detención de este par de divisas. En el
caso contrario, si él vende EUR/JPY, eso le costará 3.25 %
igualmente por año de detención. |
Un
beneficio del 3.25 % anual puede parecer reducido a priori,
pero el forex nos ofrece la ventaja del apalancamiento 1/100
lo cual significaría hasta un 325 % de beneficio anual solo
con intereses . Sin
embargo esas operaciones pueden llevar a mucho riesgo, sobre
todo si la divisa retrocede su valor. Por lo que siempre
usaremos un margen de apalancamiento mucho menor. |
Par |
Long |
Short |
EUR/USD |
- 1.15 % |
+ 1.15 % |
EUR/JYP |
+ 3.25 % |
- 3.25 % |
USD/JYP |
+ 4.75
% |
- 4.25 % |
GBD/USD |
0 % |
0 % |
USD/CHF |
+ 3 % |
- 3 % |
AUD/USD |
+ 1% |
- 1 % |
USD/CAD |
+ 1 % |
- 1 % |
Siguiendo el
ejemplo del grafico abajo indicado, en una operación en la
que dispusiéramos de 1000 $ en nuestra cartera y con la cual
realizaríamos utilizando en apalancamiento una operación por
valor de 10000 en posición long a fecha de
8/5/2006 al precio de 143 y mantuviéramos nuestra operación
abierta durante un año.
Pasado un año desde nuestra
inversión podemos ver como el precio del euro respecto al
yen a subido a 163.19 con lo que nuestro beneficio en este
periodo seria la diferencia entre valores mas los intereses
acumulados en este periodo de tiempo. |
Calculo de
beneficios:
Porcentaje de beneficio por unidad = (163.19
/ 143 )*100= 14.11 %
Beneficio según cantidad invertida = 10.000
* 14.11 % = 11411
Benéfico neto por diferencia valor =
1411
Beneficio por intereses = (3.25 * 10000)/100
= 325
Total beneficio neto = 325 + 1411 = 1736
Saldo total de nuestras cuentas = 1000 +
1736 = 2736
Con lo cual determinamos que dicha operación con
1000 en el plazo de un año acabarían otorgándonos un
beneficio de 1736 netos , disponiendo trascurrido una año de
2736 en nuestra cartera.
A tener en cuenta sobre las tasas de interes:
Si existe cierta incertidumbre en
el mercado con respecto a las tasas de interés, entonces,
cualquier noticia sobre tasas de interés puede afectar de manera
directa los mercados de divisas. Tradicionalmente, si un país
sube sus tasas de interés, la moneda de ese país se fortalecerá
frente a las monedas de otros países, ya que los inversores
invertirán en la moneda de tal país para obtener un mayor
rendimiento. Sin embargo, las subas de las tasas de interés son
con frecuencia una mala noticia para los mercados accionarios.
Algunos inversores retirarán sus inversiones en acciones del
país en que subieron las tasas de interés, al creer que costos
más altos de endeudamiento tendrán un efecto adverso sobre el
balance y resultarán en acciones devaluadas, debilitando así la
divisa del país. Qué efecto domina puede ser engañoso, aunque
generalmente existe cierto consenso de antemano sobre cómo
repercutirá el cambio en la tasa de interés. Los indicadores que
tienen una mayor influencia sobre las tasas de interés son el Índice
de Precios Mayoristas, el Índice de Precios al Consumidor
y el Producto Bruto Interno. Generalmente se conoce de antemano
el momento oportuno para realizar los cambios en la tasa de
interés. Estos cambios tienen lugar luego de reuniones regulares
del Banco de Inglaterra, la Reserva Federal de los EE.UU., el
Banco Central Europeo, el Banco de Japón y otros bancos
centrales.