Indica, en un momento dado de mercado, cómo variaría
la prima del warrant si la volatilidad del activo subyacente al
vencimiento del warrant variase en un 1%.
Se expresa como una cantidad en euros. La Vega sólo
es negativa si se venden opciones, por tanto,como los warrants no
pueden venderse si no se han adquirido previamente, el titular de
warrants siempretiene Vega positiva, es decir:
- prima (se deprecia la
cartera de warrants)
El efecto de los cambios de la volatilidad del
activo subyacente al plazo de vencimiento del warrant enla prima de
éste se puede aproximar realizando el siguiente cálculo:
Variación prima = variación volatilidad x vega x ratio
Matemáticamente, la Vega es la derivada parcial de
la prima del Warrant con respecto a la Volatilidad
Vega = d Prima / d Volatilidad
Tampoco la Vega de un warrant es constante, se ve
afectada por el precio del activo subyacente de tal forma que es
máxima cuando éste es muy cercano al strike del warrant (warrant ATM)
y decreciente según el subyacente se aleja del mismo (es decir,
tanto cuando es menor, como cuando es mayor).
