Elasticidad -La elasticidad mide la
variación porcentual del precio del warrant ante una variación de un
1% en el precio del activo subyacente.
"En el dinero" (At the money) -Un warrant
está "en el dinero" cuando el precio de ejercicio es igual al precio
del activo subyacente.
Fecha de vencimiento -Último día del plazo
de vida de un warrant y, por tanto, de ejercicio.
"Fuera del dinero" (Out of the money) -Un
warrant Call está "fuera del dinero" cuando el precio de ejercicio
es superior al precio del activo subyacente. Un warrant Put está
"fuera del dinero" cuando el precio de ejercicio es inferior al
precio del activo subyacente.
Gamma -Sensibilidad del warrant que mide
las variaciones de la delta del warrant por movimientos del activo
subyacente.
Griegas -Conjunto de sensibilidades de
los warrants, identificadas por letras del alfabeto griego.
"In the money" (Dentro del dinero) -Véase
"Dentro del dinero".
Liquidación por diferencias -La liquidación
se realiza por diferencias entre el precio de ejercicio y el precio
del activo subyacente en la fecha de ejercicio del warrant, siempre
que ésta sea positiva.
Liquidez -Compromiso del emisor del warrant
de mantener en todo momento precios de compra y venta para el
warrant.
"Out of the money" (Fuera del dinero) -
Véase
"Fuera del dinero".
Paridad -
Es el
concepto inverso a la ratio, es decir, el número de warrants
necesarios para comprar (Call) o vender (Put) una unidad de activo
subyacente.
Phy -
Sensibilidad
del warrant que mide las variaciones en la prima del warrant por
cambios en los dividendos del activo subyacente.
Precio de ejercicio (Strike) -
Precio
fijado en el warrant para comprar (Call) o vender (Put) el activo
subyacente.
Prima -
Es el precio
que paga el comprador del warrant por adquirir el derecho que
otorga.
Put -Véase
"Warrant Put".
Punto de equilibrio (
Break
even) -Indica el precio del activo
subyacente que no genera ni beneficios ni pérdidas en el ejercicio
del warrant, teniendo en cuenta la prima pagada por éste.
Ratio -
Cantidad de
activo subyacente a la que da derecho un warrant. Es el concepto
inverso a la paridad.
Rho -
Sensibilidad del
warrant que mide las variaciones en la prima del warrant por cambios
del tipo de interés.
Sensibilidades -
Véase
"Delta", "Gamma", "Phy", "Rho", "Theta" y "Vega".
Spread -Diferencial
existente entre el precio de compra y el precio de venta de un
warrant.
Strike -Véase
"Precio de ejercicio".
Subyacente -
Véase
"Activo subyacente".
Theta -
Sensibilidad
del warrant que mide la variación del precio del warrant en función
del paso del tiempo.
Valor intrínseco -
Valor
que puede obtenerse al ejercitar el warrant. Es la diferencia
positiva entre el precio actual del activo subyacente y el precio de
ejercicio del warrant.
Valor temporal (valor extrínseco) -
Es
la diferencia entre la prima del warrant y su valor intrínseco.
Representa el valor que debe pagar el comprador de un warrant por
las expectativas de ganancia futura. El valor temporal del warrant
decrece a medida que se acerca su vencimiento, momento en el que
será igual a cero.
Vega -
Sensibilidad del
warrant que mide la variación del precio del warrant al variar la
volatilidad del activo subyacente.
Volatilidad -
Parámetro
que mide la fluctuación del precio del activo subyacente en un
periodo de tiempo determinado. Si se basa en datos pasados se trata
de la "volatilidad histórica"; si se calcula en función de los
precios de mercado se trata de la "volatilidad implícita".
Warrant -Opción
que se emite en forma de título valor con cotización oficial en la
bolsa.
Warrant Call -Opción
que da derecho a comprar una determinada cantidad del activo
subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha
prefijada a cambio del pago de una prima. El comprador de un warrant
Call esperará una subida del valor del activo subyacente.
Warrant Put -Opción
que da derecho a vender una determinada cantidad del activo
subyacente a un precio determinado durante un periodo o fecha
prefijada a cambio del pago de una prima. El comprador de un warrant
Put esperará una caída del valor del activo subyacente.
Warrant europeo -Es
un warrant que sólo puede ejercitarse en la fecha de vencimiento
pactado.
Warrant americano -Es
un warrant que puede ejercitarse en cualquier momento de la vida del
warrant hasta su vencimiento.
