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Dividendos
El valor futuro de una compañía en
Bolsa tiene en cuenta los rendimientos que ésta va a repartir a sus
accionistas, es decir, los Dividendos. Cuando una compañía reparte
un Dividendo, la cuantía del mismo se resta de su cotización. En
consecuencia, el valor de la acción caerá por impacto de ese
Dividendo.
La influencia en el precio de los Warrants es clara; ejercerá un
efecto negativo sobre el precio de los Warrant CALL y un efecto
positivo sobre los Warrants PUT.
Sin embargo, hay que matizar el efecto de este factor en la prima de
los Warrants atendiendo a si el dividendo que se reparte es un
dividendo ordinario y por lo tanto conocido por el Mercado, ya que
en este caso el Warrant no sufrirá ninguna modificación en la Prima
ya que tiene en cuenta el Dividendo en su valoración; o si por el
contrario, se trata de un dividendo extraordinario que el Warrant no
tiene en cuenta en su valoración. El impacto del Dividendo en la
prima se hará efectivo cuando éste se tenga en cuenta en la
valoración del Warrant y no cuando se reparta.
Muchas compañías hacen pública su política de Dividendos o en su
defecto, el Emisor estima el importe de los Dividendos futuros que
una compañía pueda repartir durante el plazo de vencimiento de los
Warrants.
En cualquier caso, el inversor debe tener en cuenta que los
Dividendos es un factor puntual ya que no se reparten todos los días
y no todos los activos subyacentes sobre los que hay emitidos
Warrants reparten Dividendos.
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