Aqui concluyen las reglas del sistema de las
tortugas. Seguramente piense que estas reglas no son demasiado
estensas.
Pero conociendo estas reglas es suficiente poder
conseguir buenos resultados. Lo único que hay que hacer es seguirlas
fielmente.
Recuerda que Richard Dennis dijo: "Yo podría
publicar mis reglas de especulación en el periódico y nadie las
seguiría. El secreto es la consistencia y la disciplina. Casi todo
el mundo puede hacer una lista de reglas que sean un 80% tan buenas
como las que enseñamos a las tortugas. Lo que la gente no suele
hacer es tener la suficiente confianza para ceñirse a las reglas
incluso cuando las cosas se ponen feas". Cita de "Market Wizards",
Jack. D. Schwager.
Quizás la mejor evidencia de que lo anterior es
cierto es el rendimiento de las tortugas en sí mismas. Muchas de
ellas no hicieron dinero. Esto no era porque las reglas no
funcionaban era porque no querían ni podían seguir las reglas. Por
extensión de lo mismo pocos de aquellos que lean este texto tendrán
éxito especulando con el sistema de las tortugas. Esto es debido a
que el lector no tendrá la suficiente confianza para seguirlas.
Las reglas de las tortugas eran muy difíciles de
seguir porque dependen de capturar tendencias relativamente
infrecuentes. Como resultado de esto pasaban muchos meses entre
períodos ganadores e incluso a veces podía pasar un año o dos.
Durante estos periodos es fácil esgrimir razones por las cuales se
duda del sistema y por tanto dejar de seguir las reglas:
Que pasa si las reglas no funcionaran
nunca más?. Que pasa si los mercados han cambiado?
Que pasa si las reglas no tienen en cuenta
algo importante que está ocurriendo?
Como puedo estar realmente seguro de que
funcionan?
Uno de los miembros de la clase de las tortugas,
que fue despedido del programa antes de terminar el primer año
sospechó que se había retenido información importante en el grupo, y
se convenció de que había secretos ocultos que Richard nunca
revelaría. Este especulador no pudo enfrentarse al simple hecho de
que su pobre rendimiento era simplemente resultado de sus dudas e
inseguridades que resultaron en una incapacidad para seguir las
reglas.
"Puedes romper las reglas y escaparte. Pero
las reglas acabarán rompiéndote a ti por no haberlas respetado".
Cita del libro "Zen en los mercados" de Edward A. Toppel.
Otro problema adicional era la tendencia a querer
cambiar las reglas. Muchas de las tortugas, en un esfuerzo de
reducir el riesgo de sus operaciones cambiaban las reglas muy
sutilmente que a menudo tenía un efecto contrario a lo esperado.
Un ejemplo: Fallar a la hora de introducir
posiciones tan rápido como lo indicaban las reglas ( 1 Unidad cada ½
N). Mientras esto puede parecer una aproximación más conservadora la
realidad era que para el tipo de sistema de entrada que usaban las
tortugas añadir más lentamente a las posiciones incrementaba la
probabilidad de que un retroceso activara los stops. Estos cambios
sutiles tenían un impacto significativo en la rentabilidad durante
determinadas condiciones de mercado.
Para poder construir el nivel de confianza
necesario para seguir las reglas de un sistema de especulación
independientemente de si es el sistema de las tortugas u otro
cualquiera similar o totalmente diferente, es imperativo hacer una
investigación usando datos históricos. No es suficiente escuchar a
otros decir que un sistema funciona. No es suficiente con leer los
sumarios de resultados de las investigaciones llevadas a cabo por
otros. Debes hacerlo por ti mismo.
Debes "ensuciarte" las manos e involucrarte
personalmente en la investigación. Indaga entre las operaciones,
consigue familiaridad con las reglas del sistema y la forma en la
que el sistema opera y con la cantidad y frecuencia de las perdidas.
Es más fácil asumir un período de pérdidas de 8
meses si se sabe que ha habido muchos periodos de pérdidas de igual
longitud en los últimos 20 años. Será más fácil entrar a las
posiciones existentes rápidamente si se sabe que entrar rápidamente
es una parte clave en la rentabilidad del sistema.
