1. En función del emisor:
• Bonos emitidos por el Gobierno a los cuales se les denomina
deuda soberana.
• Bonos emitidos por los municipios o estados.
• Bonos corporativos, emitidos por las empresas privadas, a los
cuales se denomina deuda privada.
2. En función de su estructura:
• Bonos a tasa fija, cuya tasa de interés se fija con
anticipación y permanece durante toda la vida del bono.
• Bonos con tasa variable (floating rate), cuando la tasa de
interés que paga a cada cupón es distinta, ya que puede estar
indexada a una tasa de interés de referencia. También pueden ser
bonos indexados a un indicador determinado tal como la
inflación.
• Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos de capital y no
pagan intereses. Se venden con una tasa de descuento, es decir,
el inversionista paga por una cantidad menor a su valor nominal.
Cuando el instrumento vence, el emisor le regresa el valor
nominal.
• Bonos con opciones incorporadas: son bonos que influyen
opciones especiales, como pueden ser:
Bonos con derecho a venta:
incluyen la opción para el emisor de solicitar la recompra
del bono en una fecha y precios determinados. Algunos bonos
pueden ser vendidos si cambian las condiciones
macroeconómicas en que fueron emitidos como una devaluación
abrupta, o por cambios en el aspecto fiscal, por ejemplo, si
aumentan los impuestos para quienes compren este bono. En
estos casos, el emisor puede recomprar los bonos a un precio
de mercado.
Bonos con opción
de venta (“put option”): el inversionista tiene la
oportunidad de elegir si vende el bono al emisor en una
fecha y precios determinados.
Bonos convertibles:
son bonos que ofrecen la alternativa de canjearlos por
acciones de la empresa emisora a un precio de mercado en la
fecha del cambio.
Bonos
intercambiables: si se tiene un bono
intercambiable, se tiene derecho a canjearlo por acciones de
otra compañía del mismo grupo empresarial, generalmente por
acciones de la casa matriz.
Bonos con
garantías: son bonos que tienen algún tipo de
garantía sobre el capital y/o intereses. Las garantías
pueden ser exportaciones o activos.
3. En función del
lugar donde fueron vendidos:
• Mercado Internacional: son bonos emitidos en una moneda
determinada pero colocados fuera del país emisor. Existen los
Eurobonos, bonos Samurai (es un título emitido en yenes y
colocados en Japón por una institución no residente en dicho
país), y bonos Yankee (es un título de deuda en dólares
colocados en USA por una entidad en dicho país).
• Mercado local: son bonos emitidos en el mismo país y
denominados en su propia moneda.
