Buenos días amigos, desde Argentina les damos la bienvenida a nuestro informe semanal del mercado Forex y en especial a esta última semana de mayo.
Como emocionante podemos definir la semana que ha pasado en todos los mercados financieros. Hemos vuelto a ver el Euro recuperando terreno, a Estados Unidos castigado por sus índices todavía negativos, y al oro, al petróleo y los alimentos batiendo nuevos records y convirtiéndose cada vez más en alternativas de refugio para aquellos que quieren resguardarse de esta crisis financiera mundial que a nuestro entender está mucho más que lejos de culminar.
La situación norteamericana es realmente un caso de estudio a estas alturas. Reuters en conjunto con un grupo de economistas se encuentra realizando una investigación sobre el nivel de precios en EEUU. El estudio predijo que la inflación será de 3,7% este año (contra 3,5% estimado en abril) y de 2,4% durante 2009 (arriba del 2,3% proyectado el mes pasado). Por eso, los economistas creen que la FED ya no tiene margen para recortar las tasas. En abril, los analistas estimaban que las tasas quedarían debajo del actual nivel del 2%, pero ahora se cree que no cambiarán hasta mediados de 2009 y que en septiembre del año próximo subirán a 2,5 por ciento. Recordemos que la FED ya rebajó las tasas de interés en 3,25 puntos porcentuales desde septiembre para contrarrestar los efectos del declive inmobiliario, de los precios récord del petróleo sobre el consumo y las pérdidas de empleos. Por otro lado, existe coincidencia de gran parte de los expertos, de que cualquier repunte económico será débil, ya que las expectativas de crecimiento bajaron para el tercer trimestre a 1,6% (contra 2% antes) y para el cuarto trimestre a 1,2% (contra 1,6% antes).
En relación con el mercado inmobiliario, esta semana conocimos que las caídas de los precios de las casas de Estados Unidos se aceleraron en el primer trimestre, con un descenso a un ritmo récord de 1,7% respecto del final del 2007. Este descenso en el valor de las viviendas norteamericanas golpeó duramente al mercado crediticio, generando una ola de ejecuciones hipotecarias. Por su parte, las ventas pendientes de viviendas, cayeron un 1% en marzo hasta los 83 puntos. El índice, que es considerado un indicador adelantado de hacia donde irán las ventas de viviendas de segunda mano, cayó un 20,1% respecto a los niveles de marzo de 2007. El dato que puso tranquilidad al mercado inmobiliario, fue la construcción de viviendas nuevas. El número de viviendas iniciadas se situó en abril en 1,04 millones según informó el Departamento de Comercio. El mercado esperaba un dato de viviendas iniciadas de 939.000. Mientras, los permisos de construcción también superaron lo previsto, solicitándose 978.000 frente a los 915.000 esperados por los expertos.
Los datos de empleo, fueron los que pusieron paños fríos sobre la economía norteamericana durante la tarde jornada del viernes. Las peticiones de subsidio por desempleo cayeron en 9.000 durante la semana que terminó el 10 de mayo para totalizar 365.000, según anunció departamento de Trabajo de EEUU. Los analistas esperaban cifras promedio de 373.000 solicitudes. Las medición de las peticiones continuas sin embargo, no registraron cambios manteniéndose en 3.08 millones.
Del otro lado del Atlántico, la divisa europea fue impulsada durante la semana a máximos en un mes contra el dólar tras una inesperada mejora de la confianza empresarial alemana que reforzó el argumento a favor de un nuevo aumento de las tasas de interés de la zona euro, que podría requerirse para luchar contra la inflación. El índice elaborado por el instituto IFO que mide la confianza de los empresarios alemanes en la economía subió en mayo hasta los 103,5 puntos desde los 102,4 enteros del mes anterior. El dato es mucho mejor de lo previsto ya que los analistas esperaban una caída del indicador hasta los 102,0 enteros. El índice que mide la percepción de los empresarios sobre la situación actual subió hasta los 110,1 puntos desde los 108,4 anteriores y frente a los 108,0 esperados.
El otro condimento que dio impulso al Euro, fue la escalada imparable del valor del petróleo, que esta semana llegó a superar los U$S135. El precio del crudo fue creciendo esta semana por las preocupaciones de los grandes desplazamientos vacacionales en Norteamérica y el aumento de la demanda china luego del terremoto.
Paralelamente, la producción industrial de la zona euro cayó, pero no lo que esperaba los analistas. El dato marcó un descenso en marzo de 0,2% respecto al mes anterior, con lo cual la tasa interanual descendió hasta el 2% frente al 3,2% previo.
Como mencionábamos, la sumatoria de todos estos datos, reavivaron las expectativas de que el presidente del BCE, Jean C. Trichet, pueda aumentar sus tasas de interés en su próxima reunión para contener el índice de inflación controlado dentro de los parámetros normales considerados por este organismo. El funcionario del BCE, en una entrevista, señaló que el alza de los precios de la energía y los alimentos es comparable a precedentes como la crisis del petróleo en la década de los setenta. Asimismo, recordó que esta situación provocó en su momento subas salariales que afectaron la competitividad del continente, y desencadenó un desempleo generalizado que llegó hasta la actualidad como un legado de esa época. En esa misma nota, Trichet destacó, que la tendencia al alza del índice de precios al consumidor no durará para siempre, y reiteró que la formula del BCE para proteger la salud de la economía de la zona Euro fue y será contener la inflación.
Índices Macroeconómicos
Lunes 26 de mayo:
- Alemania: Índice de Precios al Consumo (MoM) (may)
- Estados Unidos: Feriado todo el día (Memorial Day)
- 23:50 Japón: Precios de servicios a empresas (YoY) (abr)
Martes 27 de mayo:
- 06:00 Alemania: Índice de confianza del consumidor Gfk (jun)
- Alemania: Índice de precios de importación (YoY) (abr)
- 06:00 Alemania: Producto interior bruto (QoQ) (1Q)
- Alemania: Índice de precios de importación (MoM) (abr)
- 08:30 Reino Unido: Hipotecas aprobadas según BBA (abr)
- 13:00 Estados Unidos: Índice de Precio de vivienda
- 14:00 Estados Unidos: Confianza del consumidor (may)
- 14:00 Estados Unidos: Índice manufacturero de la Fed de Richmond (may)
- 14:00 Estados Unidos: Venta de viviendas nuevas (abr)
- 21:00 Estados Unidos: Confianza del consumidor ABC (may 25)
Miércoles 28 de mayo:
- Reino Unido: Índice de precios de viviendas Nationwide (MoM) (may)
- 08:00 Unión Monetaria Europea: Cuenta corriente n.s.a. (mar)
- 08:00 Unión Monetaria Europea: Cuenta corriente s.a. (mar)
- Japón: Discurso de Masaaki Shirakawa, Gobernador del BoJ
- 11:00 Estados Unidos: Solicitudes de hipotecas MBA (may 23)
- 12:30 Estados Unidos: Peticiones de bienes duraderos (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Peticiones de bienes duraderos ex transporte (abr)
- 14:30 Estados Unidos: Cambio en reservas de petróleo EIA
- 23:50 Japón: Comercio minorista (YoY) (abr)
- 23:50 Japón: Comercio minorista s.a (MoM) (abr)
- 23:50 Japón: Ventas de grandes almacenes (abr) 0,2%
Jueves 29 de mayo:
- 01:00 Estados Unidos: Discurso de Fisher de la Fed sobre la previsión para EE.UU.
- 06:00 Alemania: Tasa ILO de desempleo (abr)
- 07:55 Alemania: Cambio en el desempleo (may)
- 07:55 Alemania: Tasa de desempleo s.a. (abr)
- 08:00 Alemania: Índice de gestores de compra (PMI) minorista (may)
- 08:00 Unión Monetaria Europea: Índice de gestores de compra (PMI) min. (may)
- 08:00 Unión Monetaria Europea: M3 (YoY) (abr)
- 10:00 Reino Unido: Encuesta s/comercios de distribución CBI – Confirmados (may)
- 12:30 Estados Unidos: Índice de precios del PIB (1Q)
- 12:30 Estados Unidos: PCE subyacente (QoQ) (1Q)
- 12:30 Estados Unidos: Peticiones de desempleo continuadas (may 17)
- 12:30 Estados Unidos: Peticiones semanales de subsidio por desempleo (may 24)
- 12:30 Estados Unidos: PIB anualizado (1Q)
- 23:01 Reino Unido: Confianza del consumidor (may)
- 23:30 Japón: Consumo familiar (YoY) (abr)
- 23:30 Japón: IPC de Tokio ex alimentación y energía (YoY) (may)
- 23:30 Japón: IPC de Tokio ex alimentos frescos (YoY) (may)
- 23:30 Japón: IPC nacional (YoY) (abr)
- 23:30 Japón: IPC nacional ex alimentación y energía (YoY) (abr)
- 23:30 Japón: IPC nacional ex alimentos frescos (YoY) (abr)
- 23:30 Japón: Tasa de desempleo (abr)
- 23:50 Japón: Producción industrial (MoM) (abr)
Viernes 30 de mayo:
- 05:00 Japón: Inicio de viviendas anualizado (abr)
- 05:00 Japón: Inicios de viviendas (YoY) (abr)
- 05:00 Japón: Peticiones de construcción (YoY) (abr)
- Alemania: Ventas minoristas (MoM) (abr)
- Alemania: Ventas minoristas (YoY) (abr)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Confianza del consumidor (may)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Índice de Precios al Consumo (YoY) (may)
- 09:00 Unión Monetaria Europea: Tasa de desempleo (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Gasto personal (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Í. de precios suby. gasto en consumo personal (MoM) (abr)
- 12:30 Estados Unidos: Ingresos personales (abr)
- 13:45 Estados Unidos: Índice de gestores de compra (PMI) de Chicago (abr)
Análisis Técnico
El par EUR/USD comenzó la semana cotizando en 1.5595, tocó su mínimo el día lunes en 1.5485 desde donde comenzó su rally alcista hasta llegar hasta su máximo de 1.5813 que hace un mes que no tocaba. La jornada la cerró el viernes en un valor de .15761. El gráfico de 4 horas nos muestra que la moneda europea esta sobre comprada frente a su par norteamericano. Tanto el RSI como el estocástico se encuentran en áreas de sobre compra. Es de esperar que el euro pueda continuar en la apertura de los mercados su movimiento al alza, para luego ceder ante la divisa americana. Así tendremos que considerar como resistencias 1.5813, 1.5916 y 1.5965. Como soportes tendremos los puntos 1.5685, 1.5638 y 1.5552.
El par GBP/USD realizó un dibujo en las gráficas muy similar al realizado por el par analizado en el punto anterior. Comenzó la semana en el valor 1.9572, tocó su mínimo el lunes en 1.9453 y desde allí la libra se revalorizó contra el dólar tocando un máximo de 1.9852 y cerrando el viernes muy cerca en 1.9797. El par puede el día lunes seguir su senda alcista tratando de romper el máximo de 1.9852 aunque los principales indicadores comienzan a dar señales de agotamiento de ese movimiento. Es por eso que debemos tener en vista los puntos 1.9852, 1.9931 y 1.9976. A la baja debemos observar los puntos 1.9750, 1.9698 (EMA 200 períodos en 4 horas) y 1.9608.
El par USD/JPY abrió la semana cotizando en 103.97, desde donde creció hasta su máximo de 104.69, para comenzar una caída hasta el punto 102.73 para cerrar la semana en 103.37. El par viene lateralizando en un rango de 300 puntos desde hace poco más de un mes (105.50 – 102.50) y esta última semana se movió en un rango de casi 200 pips. Si observamos los indicadores en 4 horas muestran altas probabilidades de que el dólar se recupere ante el yen y comience la senda alcista del par. Sobre los primeros días de la semana hay grandes chances de que el par descienda su cotización para luego si tomar su camino de recuperación. Por este motivo, tendremos que observar como soportes los puntos 103.06, 102,57 y 101.93. Como resistencias tendremos 103.63 (EMA 200), 104.38 y 104.92.
Que tengan una gran semana de operaciones, y los esperamos a través de todos nuestros medios de contactos.
Para PuntoForex.com
Darío R. Canelo
CONTADOR PÚBLICO | CONSULTOR
